期货市场2022年：运行稳健 法治建设护航市场发展_期货_黄巍

　　2022年，期货市场大事颇多。这一年，《中华人民共和国期货和衍生品法》（以下简称《期货和衍生品法》）正式实施，有效填补了期货市场法治建设的空白；新品种上市速度加快，场内期货期权品种突破100个；期货市场对外开放不断深入，期货期权特定品种开放范围持续扩大；广州期货交易所迎来首个上市品种。

　　分析人士认为，期货行业作为连接实体经济与金融市场的重要枢纽，能够有效降低或转移实体经济的运营风险。随着未来全球市场风险多发成为常态，实体企业对于风险管理的要求将越来越迫切，期货及衍生品将成为更多产业企业转移风险、保供稳价不可或缺的工具。

　　期货市场法治建设迎来里程碑事件

　　2022年8月1日，《期货和衍生品法》正式实施，有效填补了资本市场法治建设的空白，资本市场法治体系的“四梁八柱”基本完成，对期货市场法治建设具有里程碑意义。

　　《期货和衍生品法》立足期货和衍生品市场的实际情况，重点规范期货市场，兼顾衍生品市场，着眼于充分发挥期货和衍生品市场服务国民经济的功能，将经过实践检验成熟可靠的制度上升为法律，巩固改革发展的成果，同时，准确把握市场发展的趋势，前瞻性地进行一些重大制度改革，为市场创新发展预留充足的制度空间。

　　《期货和衍生品法》围绕服务实体经济主线，就促进期货市场功能发挥作了制度安排。比如，明确规定国家支持期货市场健康发展，发挥市场价格发现、风险管理和资源配置的功能；鼓励实体企业利用期货市场从事套期保值等风险管理活动，明确持仓限额豁免；专门规定采取措施推动农产品期货市场和衍生品市场发展，引导国内农产品生产经营；建立以市场为导向的品种上市机制，原则规定品种上市基本条件，优化品种上市程序，丰富期货品种，完善产品结构；扩展期货公司业务范围，为增强期货公司经营能力和风险管理能力、更好服务实体企业，预留了法律空间。

　　国信期货总经理黄巍表示，《期货和衍生品法》的施行，标志着我国期货和衍生品市场的发展进入新的法治化轨道，有助于强化风险防控和交易者保护，充分发挥法律对市场秩序的保障力和威慑力，对市场的长远发展和引进长期投资者具有积极意义。

　　期货期权品种数“破百”

　　2022年，我国期货市场继续稳健运行。中国期货业协会最新统计数据显示，以单边计算，11月全国期货交易市场成交量为7亿手，成交额为52.79万亿元，同比分别下降0.83%和增长3.95%，环比分别增长55.68%和58.09%。今年前11个月，全国期货市场累计成交量为61.06亿手，累计成交额为486.93万亿元，同比分别下降11.74%和9.23%。

　　尽管成交额有所下滑，但期货公司资本规模和资产规模不断上升，为期货市场的高质量发展奠定了坚实基础。中期协数据显示，截至2022年11月末，全国共有150家期货公司分布在30个辖区，合计客户权益14675.10亿元，同比增长22.68%；资产总额16847.75亿元，净资产1815.33亿元，同比分别增长21.50%、15.98%。今年前11个月，全行业营业收入和净利润分别为354.44亿元、95.27亿元，同比分别下降19.43%和22.02%。

　　金信期货投资咨询业务部负责人姚兴航认为，今年期货公司整体经纪业务仍是主要收入，而风险管理、资产管理、投资咨询等创新业务继续成为新的利润增长点。尽管2022年期货市场较去年相比活跃度有所下降，但新品种上市步伐加快、客户权益持续增加，带动整体经纪业务收入增长。

　　在期货市场稳定运行的同时，我国期货期权品种数量也在不断增多。据中国期货业协会统计，我国5家期货交易所今年累计新上市期货和期权品种12个。截至2022年12月26日，5家期货交易所共上市期货期权品种103个。

　　12月22日，作为我国五大期货交易所里“最年轻”的交易所，广州期货交易所迎来了首个上市品种——工业硅期货。

　　对外经济贸易大学国际经贸学院研究员李正强表示，期货期权品种决定着期货期权市场服务实体经济的领域和范围，只有上市更多的期货期权产品，才能为更多领域的实体产业提供有效管理原材料和产品价格波动风险的工具。

　　期货市场对外开放不断深入

　　值得一提的是，今年以来，我国期货市场对外开放不断深入，期货期权特定品种开放范围持续扩大。

　　12月26日，大商所黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油期货和期权正式作为境内特定品种引入境外交易者。本次大连商品交易所大豆系列品种对外开放是交易所首次在全品种链条同步引入境外交易者，标志着中国期货市场以更加成熟、更加自信的状态，进入制度型对外开放新阶段。这也是期货市场服务国内国际大豆和油料产业、促进大豆产业链供应链安全的重要举措。

　　我国期货市场对外开放的品种家族不断壮大。自2018年首次以境内特定品种方式引入境外交易者、实现直接对外开放，包括本次的大豆等8个期货、期权品种在内，目前已有17个品种引入境外交易者。

　　与此同时，合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）参与境内期货、期权交易的政策措施已经落地。今年9月2日，上海期货交易所及其子公司上期能源、郑商所、大商所、中金所同时发布公告，明确了QFII、RQFII可以参与的期货、期权品种。据统计，本次共涉及41个品种。

　　证监会副主席方星海近日表示，统计显示，截至11月30日，境内特定品种共有702名境外交易客户开户。在单一品种上，境外交易者2022年度成交量占比最高达27.35%，日均持仓量占比最高达34.37%，境外客户日益成为交易和竞价的重要力量。方星海表示，随着国内大宗商品期货定价影响力不断提升，越来越多的国内外企业开始直接利用中国期货价格开展基差贸易，有力地增强了产业链供应链韧性。境外生产地企业利用中国行情信息，及时调整面向中国的生产计划，更好地维护了生产经营稳定。

　　近年来，期货市场在帮助实体企业应对市场风险方面发挥着越来越重要的作用。银河期货党委书记、总经理杨青认为，期货市场的价格发现、风险管理和配置资源功能，与中国式现代化所要求的高质量发展和高水平安全高度契合。党的二十大报告强调，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上。这为期货行业发挥市场功能助力大宗商品保供稳价、持续提升服务实体经济的深度和广度，以及助力建设现代化产业体系、全面推进乡村振兴、推动更高水平对外开放等方面重点工作，提供了战略指引、指明了发力方向。