泊莱雅(又来16亿大套现！曾让唐嫣“现场带货”的珀莱雅，在搞什么套路)

又来16亿大套现！曾让唐嫣“现场带货”的珀莱雅，在搞什么套路

8月25日晚间，与欧莱雅仅一字之差，主要从事化妆品生产和销售，且自称“国货之光”的珀莱雅，一连串发布十余条公告，并公布了其上半年的业绩情况。

2022年上半年，珀莱雅实现营收26.26亿元，同比增长36.93%，实现归母净利润2.97亿元，同比增长31.33%。目前，线上渠道是珀莱雅的主要收入来源，上半年来自线上的收入达23.09亿元，占总营收的接近88%。

与此同时，珀莱雅在营销上的资金投入也增加不少，其销售费用同比增长38.37%，达到11.17亿元，也就是增加3.1亿元，其中用于形象宣传的推广费同比增加2.64亿元，同比增幅更是达到40.52%。这同样意味着，珀莱雅的销售费用主要用在了推广上。

实际上，相比于这份还不错的业绩，大众更为关心的是价值高达16亿元的套现计划。

珀莱雅称，截至公告披露日，总经理方玉友持有珀莱雅5088万股股份，占总股本的18%，因自身资金需求，拟减持不超过984.9万股股份，占总股本的3.5%。也就是说，方玉友可能一口气减持自己所持珀莱雅近20%股份，按最新收盘价计算价值达16亿元。

套现，似乎是珀莱雅股东们，早就“达成一致”的操作。仅自2020年2月算起的两年半以来，董事长侯军呈、总经理方玉友及曹良国，就通过数十次操作，合计减持近1000万股珀莱雅股份，金额超过31亿元。这也同样证明着，方玉友此次欲图近1000万股的减持，有多“可怕”。

此外，正如上文所示，营销牌是珀莱雅能越走越远的重要手段之一，相比于上半年高达11.17亿的销售费用，其0.61亿的研发费用及1.27亿的管理费用，就显得微不足道了。也正因为高昂的销售费用，使得珀莱雅的毛利率虽长期维持在60%以上，但净利率只有12%左右。

值得一提的是，早在2017年11月，珀莱雅成功登陆资本市场时，方玉友都不忘现场“带货”，与当时身为珀莱雅代言人的唐嫣一同展示新产品，而其代言人更是换了一批又一批，包括章子怡、宋仲基、李易峰、孙俪、蔡徐坤等，可以说谁有流量就用谁。

不过，也不能说珀莱雅的做法一无是处。上市当年，珀莱雅的营收还只有17.83亿元，但在随后几年中连续走高，2021年已达到46.33亿元，而其净利润也从当年的2亿元，增至去年的5.57亿元，营收与净利润的双增长，使得珀莱雅股价出现较好走势。

即便此前经历过一轮大跌，截至最新收盘，珀莱雅依旧报162.8元/股，总市值达到458亿元。这意味着，持股34.71%的侯军呈身家接近160亿元，此番欲套现十几亿的方玉友，持股身家也高达82亿元。如果以发行价15.34元/股计算，珀莱雅在不到5年的时间里暴涨了10倍。

可话说回来，珀莱雅股价的持续走高，也为股东们的持续套现，提供了更大的利益。

（作者丨市界 冯晨晨）